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karry1984

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击穿5000！何时迎绝地反击？

击穿5000！何时迎绝地反击？

【前言】周四沪深股市受周边股市大跌影响大幅低开，沪指开盘报5113.88点，跌100.35点，深成指开盘报16370.57点，跌377.62点，开盘后，两市股指稍作反弹随即下挫，沪指最低探至5062.95点，跌破5100点关口，随后受整数关口点位支撑股指有所回升，但受到权重股拖累，股指上冲乏力。午后股指在权重股带动下全面下挫，行成单边下跌走势，沪指最低探至4969.80点，跌穿5000点整数关口，两市上涨股票不足百只。指数方面：沪指开盘5113.88点，最高5154.86点，最低4969.89点，收报4984.16点，下跌230.07点，跌幅4.41%，成交量656.95亿元，62只个股上涨，816只个股下跌；深成指开盘16370.57点，最高16580.34点，最低15936.37点，收报15949.36点，下跌798.83点，跌幅4.77%，成交量343.85亿，34只个股上涨，660只个股下跌。

＝＝本文精彩导读＝＝

(一)大势分析

1、击穿5000点后会否迎来绝地反击？

2、5000点今日破何日立？

3、无形之手在持续挤压市场泡沫

（二）如何把握跌出来的机会

4、资金流向与热点板块前瞻

5、资产整合时代到来航天军工股逆市狂奔

击穿5000点后会否迎来绝地反击？

受外围股市下跌等因素拖累，周四深沪大盘再度上演凄惨的“黑色星期四”。而笔者注意到，从10月中旬以来截止目前，上证综合指数已经连续六次上演了“黑色星期四”，由此表明当前市场心态的确相当脆弱；毫无疑问的是，连续的下跌使得上档套牢压力日益增多，而市场信心也因此遭受严重的打击。股谚有云：不破不立。而5000点重要整数关口的失守会否迎来绝地反击将成为市场关注的焦点所在。

[今日市况]

经过连日的横盘整理之后，周四深沪大盘最终选择向下突破，深沪股指分别暴跌4.77%和4.41%，其中上证综合指数已跌破5000点整数大关，报收4984.16点，两市合计成交约1001.09亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以5113.88点大幅跳空低开，在略微回抽后继续震荡下行，由于市场信心遭受严重打击，午后大盘再度出现恐慌性的杀跌，盘中最低跌至4969.89点，报收4984.16点。深成指相应大幅下挫，并已跌破半年线支撑，收出带上影线的光脚阴线。

从盘面情况看，两市个股严重普跌，其中上海市场涨跌家数比例为60：789，深圳市场涨跌家数比例为34：660。涨幅榜方面，贵航股份、上海永久、武汉塑料、海印股份等四只非ST个股涨停。值得关注的是，受政策鼓励国内资本和国外资本有条件参与军工企业改制的消息刺激，航天军工板块整体表现较为活跃，除了贵航股份以涨停报收以外，西飞国际、航天长峰、航天电器、航天科技等表现良好。而跌幅榜方面，海鸟发展、金瑞科技、石油济柴等12只个股跌停，而ST板块大面积跌停。此外，根据统计，两市跌幅超过5%的个股多达665只，市场做空能量再度得到集中宣泄。

周四，上证综合指数以5113.88点开盘，最高5154.86点，最低4969.89点，收盘4984.16点，下跌230.07点，跌幅-4.41%，成交656.95亿；深成指开盘16370.57点，最高16580.34点，最低15936.37点，收盘15949.36点，下跌798.83点，跌幅-4.77%，成交344.14亿。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投资者关注：

1、正在新加坡访问的中国国务院总理JB Wen日前说，中国经济今年的一个突出特点是经济继续保持平稳较快发展，预计全年经济增长速度在11.5％。为使经济持续保持平稳、较快、协调、健康发展，必须注意两个防止：一是防止经济增长由偏快转向过热；二是防止物价由结构性上涨转变为明显的通货膨胀。

2、中国人民银行行长[屏蔽]２１日在南非约翰内斯堡说，受美国次级住房抵押贷款市场危机影响，世界经济增长速度明年可能适当放缓，但这对中国经济影响不大。

3、近日，辽宁出版传媒股份有限公司的首发获得通过，该公司成为国内第一家将编辑业务与经营业务合并打包上市的出版企业。此前的博瑞传播、赛迪传媒、北青传媒、[屏蔽]传媒、粤传媒、新华传媒、新华文轩等传媒概念上市公司中均只有媒体经营性资产，其核心的采编业务资产被排除在外。据新闻出版总署消息，报业编辑业务与经营业务打包上市也将放行。

4、国务院办公厅日前发出通知，要求严格规范投资项目新开工条件，建立新开工项目管理联动机制，切实从源头上把好项目开工建设关。

5、一年一度的煤炭产运需衔接会已在酝酿之中，有消息显示，国家发改委经济运行局会同铁道部运输局和交通部水运司已于10月中旬在北京召开了2008年煤炭产运需衔接准备工作会议。国家发改委表示，将适时召开2008年煤炭产运需衔接工作电视电话会议，但会议召开的具体时间和地点尚未确定。

6、 11月22日人民银行于以利率招标方式发行了2007年第一百二十五期央行票据，本期票据期限3年，发行量为20亿元，发行利率为4.47%，较上一期上涨4点，本期限央票利率已经连涨4周，累计涨幅52个基点。

[后市简评]

受外围股市下跌等因素拖累，周四深沪大盘再度上演凄惨的“黑色星期四”。而笔者注意到，从10月中旬以来截止目前，上证综合指数已经连续六次上演了“黑色星期四”，由此表明当前市场心态的确相当脆弱；毫无疑问的是，连续的下跌使得上档套牢压力日益增多，而市场信心也因此遭受严重的打击。股谚有云：不破不立。而5000点重要整数关口的失守会否迎来绝地反击将成为市场关注的焦点所在。

从技术走势来看，经过近阶段的持续下跌之后，上证综合指数连续跌破各重要整数关口的支撑，而周四5000点整数大关的失守无疑进一步加剧了市场的恐慌情绪。然而值得提醒的是，大盘连续的下跌使得市场做空动能得到集中的宣泄，近期成交量的持续萎缩从一个侧面说明后市继续大跌的几率已经不大。根据统计，上证综合指数从6124.04点高位回落以来，截止周四的低点，累计下跌1154.15点，跌幅高达18.8%。而目前上证综合指数距离半年线4854点一线也近在咫尺，短期来看，不排除大盘惯性下挫后将迎来技术反弹的机会。因此目前点位投资者一定要理性对待，不宜盲目杀跌。

在上日的文章中笔者提到，在静态较高估值的市场环境下，未来上市公司的业绩增长、市场资金供需情况以及政策动向就成为影响市场中期运行方向的决定性因素。而在三季报业绩披露之后，近阶段市场处于业绩“真空期”，而上市公司国王业绩增长难以带来积极效应。显然，政策动向以及市场资金面将成为重要因素。而大型IPO的密集发行上市使得市场资金呈现捉襟见肘的境地，同时未来紧缩政策预期压力也成为抑制资金进场的重要原因。此外，未来红筹回归以及股指期货的推出也对市场运行带来考验。不过，上证综合指数近阶段连续大跌超过一千点之后，市场估值压力得到一定程度的缓解，可以说市场主动的回调使得后市运行压力得到有效化解，并为红筹回归和股指期货的顺利推出营造了适当的环境。

值得投资者关注的是，尽管周四市场普跌相当严重，但航天军工板块整体走势较为活跃。日前国防科工委制定出台的《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》再次明确，G0vern.ment鼓励境内资本（指内资资本）以及有条件的允许外资参与军工企业改制。而实际上，今年以来国防科工委已经陆续出台了7个政策，鼓励军工企业进行改制，并积极推进有能力的企业整体上市。市场普遍预计今后几年军工企业将迎来资产整合上市的高峰期，因此，在操作策略上可仍可重点注存在优质军工资产整合与资产注入潜力的航天军工类个股。(凌学文)

5000点今日破何日立？

　　今日黑色星期四魔咒再现。沪深股市大幅下跌，沪指连破5100、5000两个整数关口，深证成指跌破16000点。

　　深度调整短期观望为宜

　　纵观盘面，指数暴跌，个股也一片惨绿，两市上涨股票不足一百家，所幸并没有大面积的股票跌停；部分军工股、上海本地股等在盘中有所表现，成为万绿丛中一点红；权重指标股群体依然是拖累大盘的首要力量，中石油和中国人寿合计拖累沪指超过60点；有色、地产、金融等主流板块全体重挫，前期超跌反弹的中低价股也多随波逐流，无[屏蔽]之力。整体来看，上证指数今日已跌破5000点的心理支撑位，新一轮调整期来到。

　　本月以来，指数持续下跌。由于权重股的疲软无力，严重拖累了指数的上涨。中国石油(行情,股吧)自上市以来，成为拖累指数的头号因素。由于中国石油的估值分歧较大，目前筹码分布极为混乱，后市的走势很不明朗。而该股的估值若不回归到合理水平，受其影响，指数也将难有作为。除此之外，主流热点板块全线节节退败，超跌股及二线蓝筹反弹行情仅能支撑股指勉强维持。但由于加息压力仍然存在，新股数量增加未减速，股指期货推出渐近等负面压力均在，尽管有近三分之一的个股股价从高位回落接近“折腰”，但在短期内还难以形成较为明显的核心领涨热点。多重因素作用下，大盘后期的走势短时间来看，不甚乐观。

　　冷静对待下跌亦有价值

　　然而，大盘的深度调整也不必看作大难临头。所谓“跌出的价值，涨出的风险”。此次调整对投资者来说，或许意味着新一轮的投资机会正在形成。本[屏蔽]跌令市场风险初步释放，主要体现在两个方面，一是市场估值出现接近两成的回落。在10月份，市场静态市盈率一度超过50倍。随着三季报的公布、以及股票价格的调整，目前市场静态市盈率回落到最低38.9倍，到昨日收盘市场静态市盈率回升到40倍。二是投资者、尤其是今年新入市的投资者在这个过程中受到一定的教育。投资者对于未来市场的预期收益率大幅下降，这对防止市场大起大落是有利的。此次的调整让投资者意识到，在A股价值重估导致持续一年多的暴利行情已经结束，市场会脱离快牛利润所导致的非理性疯狂，挖掘有真正价值的持续成长投资理念将逐渐盛行。

　　牛市基础未变理性投资才是制胜法宝

　　在认清本轮下跌趋势的同时，我们仍然可以确信，A股市场长期的牛市仍未结束，我国股市将以更健康的方式稳步成长。我们认为推动A股持续走牛的动因没有改变：一是人口红利和城市化带来的经济增长原动力，将继续推进中国经济高速运行，中国企业利润增长维持高水平；二是人民币升值导致的流动性充裕的根本格局没有改变；三是股权分置[屏蔽]推动上市公司“责权利”格局新变化，其所带来的[屏蔽]性影响，已经开始在部分股票的股价上有所体现，但其持续的影响力可能尚未被股市所反映。

　　强劲的经济发展、大幅提升的企业盈利、迫切需要提升的汇率等等，这些构成了大牛市根本动力。我们的牛市依然处在初级阶段，前景依然非常光明。目前阶段性的调整不会改变中国大牛市的格局，不会改变长期投资者的总体收益。相反，调整将避免经济大起大落，从而使得牛市运行得更加长远。所以，长线投资者应当欢迎这种调整。

　　今天股指跌破5000点，但是长期来看，整体趋势必然是上升的。理性的投资者应该适应A股暴利盛宴后市场格局的转变，摆脱短期暴富的思想，寻找优质成长型个股，这样才是长期“战胜”市场的秘诀。(联合证券)

Posted: 2007-11-22 22:35 | [楼主]

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