包括公募基金在内，2007年业绩并不理想的私募等机构又将如何应对今年“预期”中的大跌呢？记者在采访中发现，部分私募基金经理近期已开始为资金留出后路。

　　银信宝投资公司董事长安妮称，其公司发行的“国投—银信宝”信托计划“封仓”后，尽管还有投资者找上gate来表示希望公司再发行一只信托产品，但被其婉拒。

　　“预计今年会有一[屏蔽]跌，大家都这么想，就会自我实现。所以不能对今年的二级市场期望过高。”安妮表示，她初步打算成立一个专gate从事PE(一级市场股权投资)的理财产品，为今年大跌前出来的资金找到退路。而据透露，银信宝信托计划已在1月初开始建仓。而安妮表示，在大跌信号出现以前坚决做多，不到目标价位不会出货。

　　信和理财总监关铁良认为，今年内，尤其是奥运前肯定会有一次大调整，而当前行情刚刚启动。关铁良表示刚刚重仓介入交通银行，但操作上会“边走边看”。“现在说撤退还为时过早，但并不是没有准备，奥运之前一定减仓或清仓。”他同时指出，自己对奥运过后行情并不看空，并愿意等到低位吸纳优质股票。

　　海融达投资总经理薛岩则称，本轮行情前面有两个“坎”要过：第一个是3月份，大小非解禁可能会导致指数调整；第二个则是8月份的奥运会。而二者必有一跌，也可能是先小跌后大跌，此前的高点可看到8000点至8300点之间，但奥运前必须清仓出局观望。同时，薛岩表示奥运后很可能持续下跌3个月左右，因此2008年的指数走势将呈现宽幅震荡格局。

　　而深圳某基金公司高管昨日也明确指出， 奥运前后出现大调整只是一个假设，对基金而言能做的只有选择优质上市公司，投资具有安全边际的股票并长期持有，而不应理会市场的短期波动。

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　　从基金公司已发布的2008年投资策略报告来看，各基金公司及基金经理对2008年的市场判断基本一致：2008年市场整体仍然向上，部分认为有30%左右的上涨空间；关注板块多集中在受益奥运、内需消费、人民币升值及并购重组等题材的行业；且从市场大势的总体判断来看，普遍认为上半年的获利机会较大。而多数机构策略报告一致预期，Ａ股市场将在奥运会前后出现调整，市场最大主力基金由于资金量多，出货和资金抽离将会非常困难，控制仓位成了许多投资者近期操作策略，不排除一些机构和个人已经早有准备，正从Ａ股市场逐步降低手中持股比重。不少业内人士提示称，一方面机构普遍看好上半年Ａ股行情，另一方面市场一些主流资金正悄然离场，这些比较隐蔽的反常现象应引起投资者高度关注。

　　而友邦稳本增利基金经理汪晖在答记者问时表示，该债券型基金可投资股票比重为20%，由于他看不清2008年Ａ股市场运行趋势，该债券基金可能不会现阶段买入股票资产，“固定收益＋新股申购”将是该债券基金运作模式。

　　友邦华泰积极成长基金经理秦岭松也认为，奥运会后Ａ股出现调整可能性极大，主要因为：一是Ａ股上市公司业绩增速将放缓；二是银根收紧和信贷紧缩政策，将给今年下半年经济增长带来压力；三是奥运会这一重大事件效应。秦岭松据此认为，2008年投资者控制风险越来越重要。

　　对此，银河证券基金行业分析师胡立峰表示，2008年Ａ股行情如何运行目前无法准确预测，且目前Ａ股市场共有300多只基金，基金经理对后市看法存在分歧亦属正常。

　　而一位不具名的业内人士则向记者透露，一些个[屏蔽]户正在撤离或已经撤离，一些基金经理也在逐步降低持股仓位，而投资者普遍担心市场一旦出现逆转或进入熊市，Ａ股长时间都难以再现大幅上扬行情。同时，Ａ股市场估值偏高令投资者忧心忡忡，落袋为安的心理成了投资者兑现离场的主因。

　　资深分析人士吴佳表示，近期两市大盘股出现放量盘整，应当是有大资金有预谋地进出，表明市场资金分歧正在加大；但另一方面，蓝筹板块的集体疲弱表明不排除基金等机构在边拉边撤。而基金经理当前谨慎的操作策略，可能主要还是通过调仓换股的方式，以尽量规避后市可能出现的系统性风险。

　　此外，也有业内人士表示，由于多数机构预期Ａ股奥运会后会大跌，不排除[屏蔽]后G0vern.ment会进行人为调控股指，即尽量将Ａ股市场系统性风险降低和化解在奥运会前。这样，G0vern.ment极可能在[屏蔽]后奥运会前出台调控政策，Ａ股年内行情真正的好时光可能只在[屏蔽]前。基金重仓股等近期表现平平，主要可能是担忧后续调控政策的出台。

　　一位分析人士表示相反的意见称，Ａ股行情不会以多数人的意志为转移，大跌的时点出现在奥运会后的可能性极小。基金等机构守仓或减仓，难以成为近期市场风向标，而新基金发行恢复才会催生大级别的行情。

是不是奥运完了经济会大增长啊?