（2008-03-20）

● 陈士铭
美国联邦储备局隔夜再度降息0.75个百分点，纽约股市大涨超过400点，带动亚太各地股市昨日早盘纷纷猛涨，不过美国经济展望和信贷市场忧虑所引来的抛售活动却随即在多数市场出现，造成多数股市到收市时不是缩小涨幅，就是以下跌作收。

　　联储局隔夜决定减息后发表声明，说金融市场依然面对压力，信贷紧缩和房地产市场萎缩情况恶化料在未来几个季度令经济增长受压，但也同时表明以后的会议将把通胀因素考虑在内。

联储局是以8对2的票数通过有关降息行动，意味着美国联邦基金利率下调至2.25%，是2005年2月以来的最低水平。

　　花旗集团证券研究认为，联储局欠缺明确性的声明，显示局内对进一步采取减息等积极行动已经开始出现意见分歧的局面。

　　联昌国际研究认为，由于美国有待脱售的新房屋数字仍然接近历来最高水平，而当地屋价也正继续走下坡，美股隔夜的大涨走势不大可能持续很久。

　　我国股市昨日开市后一度冲到2915.16点的高水平，但随即出现的抛售和抛空活动却导致海指开始走下坡，闭市报2833.21点，微跌0.01%，与Indonesia和泰国这两地股市一起成为区域中的少数跌市。昨日带领海指下跌的指数股主要是新电信和嘉德置地，两者共占海指跌幅中的大约6.7点。新电信和嘉德置地今年以来分别滑落1.8%和8.8%。

　　在区域股市中，深圳股市飙升3.5%到1120.044点，是区域中表现最强劲的市场，而上海股市居次，涨2.5%到3761.605点。尽管中国人民银行宣布从下周二起将存款准备金率上调0.5个百分点，当地分析师说，中国股市经过近期连续下挫后，趁联储局减息等外围有利因素而弹升。

　　香港股市也劲升2.3%到21866.94点。除了联储局减息因素，投资者赶在指数股中国移动宣布业绩前大量吸购它，促使恒指大涨。雅加达股市下挫0.7%至2323.566点，是区域中跌势最重的市场。当地市场今日和明日休市，投资者纷纷赶在长假前抛售股票。

　　花旗集团证券研究指出，在股市走下坡的当儿，投资者注重的是如何保值，任何市面上关于估值和交易情绪的乐观评论都不会引起多大兴趣。