市场连续几天在高位震荡滞胀，投资者心中不免担心后市走势。五一长假临近，究竟是去是留成为投资者当前的问题。证券通资讯系统结合研究机构最新策略报告，为投资者分析一下五一长假究竟有哪些利空，哪些利好。


政策利空成五一市场最大心病



牛市背景下股市连创新高已“催生”228名亿万富翁……

五一期间最大的风险无异就是加息的风险风险。1季度数据出台当日曾引得市场大幅下挫。可见加息的心理预期对市场的杀伤力还是比较大的。中金等研究机构曾经预测，央行年内很可能还要加息两次以上。而第一次加息敏感期就在4、5月份。考虑到管理层以前的一些行动，五一长假期间加息的可能性不容小视。另外，随着大盘在高位滞胀整理，部分资金开始离场观望。周四的成交量相比前几日明显缩小就是最好的印证。在这种大盘暂时性“失血”的情况下，如果再迎来加息的消息，那么大盘调整的幅度和力度可能比2•27、4•19更甚。投资者需要注意风险。

其次，就是政策风险。3月份的[屏蔽]之后，各种政策开始落实，具体的实施办法和细则也会相继出台。由于1季度经济数据显示国内经济存在过热风险，而固定资产投资、贷款投放等已然过快、环境保护压力依旧巨大，这些都是管理层出台政策的依据。因此不排除管理层在五一期间出台相关管理措施和调控政策的可能。

第三，虽然中国外汇管制并未完全放开，A股市场于国际市场尚未真正连成一体。但投资者已经明显可以感觉到了A股市场与全球市场之间的紧密联系。如果五一长假期间全球市场出现大幅下挫，那么节后A股市场跟随性下跌的可能性也比较大。

第四，则是5月份的大小非解禁。据统计，5月份解禁的限售流通股数量为69.82亿股，参考4月25日收盘价，市值达到1306亿元，成为股改以来大、小非解禁市值单月最高，也是首次单月市值超过千亿元（见附表1）。这些解禁的限售股无疑将对节后市场产生一定压力。

第五是交行和中信上市。中信已经于周五上市，交行预计也将于节后发行。两大银行股先后上市有可能使市场重现国航、工行、中行等发行时的虚假繁荣景象。一方面大盘在中信、交行记入指数的带动下节节上涨，另一方面机构缺利用指数上涨做为掩护乘机出货或换仓。投资者应该小心股市出现个股普跌而大盘上涨的情况。

第六点的可能性比较小，但也不得不防，就是之前传言的股指期货将于5月份推出。应当看到，自去年开始筹划以来，股指期货的推出时间一推再推，最新消息称估值期货将于年底甚至明年出台。但从目前准备情况来看，绝大多数准备工作都已经完成，因此股指期货的推出无非就是在等一个好的时机。因此虽然市场普遍预期估值期货5月份推出的可能性不大，但也不能不考虑管理层“超预期”行动的可能，而股指期货一旦推出，那么当前市场的连续上涨就有可能走到了尽头，市场很有可能进入一波中期调整。

附表1：5月份大小非解禁一览

代码 股票名称 收盘价(元) 解禁股份数量(万股) 解禁股份市值
(亿元) 占A股市值比例(%) 小非解禁股东家数 解禁日期
600976 武汉健民 10.36 3583.05 3.71 23.36 12 5月8日
600809 山西汾酒 34.56 4964.62 17.16 11.47 1 5月9日
000768 西飞国际 26.57 3132 8.32 5 1 5月9日
600710 常林股份 9.54 1650 1.57 5 1 5月9日
600509 天富热电 27.08 1557.88 4.22 6.14 4 5月9日
600249 两面针 36.31 4343.49 15.77 28.96 9 5月10日
600499 科达机电 18.21 4140.02 7.54 27.73 8 5月10日
600638 新黄浦 17.91 19339.02 34.64 34.46 1 5月11日
600665 天地源 8.19 11763.58 9.63 16.34 2 5月11日
600796 钱江生化 8.29 3213.19 2.66 11.73 6 5月11日
600706 ST长信 8.26 2100.04 1.73 24.05 15 5月11日
600967 北方创业 12.78 2089.57 2.67 16.07 4 5月11日
600000 浦发银行 28.82 192968.82 556.14 44.31 163 5月12日
000782 美达股份 8.46 1326[屏蔽] 11.22 32.8 9 5月12日
600343 航天动力 17.57 4905.37 8.62 26.52 5 5月12日
000546 光华控股 8.99 2686.45 2.42 15.85 16 5月12日
000910 大亚科技 12.8 4843.58 6.2 9.18 4 5月15日
600388 龙净环保 18.23 3229.49 5.89 19.34 12 5月15日
600377 宁沪高速 8.88 28640.81 25.43 7.51 10 5月16日
000585 东北电气 7.8 22110.8 17.25 35.93 3 5月16日
000503 海虹控股 15.54 17849.19 27.74 23.83 28 5月16日
600271 航天信息 43.78 9319.79 40.8 30.28 11 5月16日
600051 宁波联合 13.5 4536 6.12 15 2 5月16日
000729 燕京啤酒 14.98 2261.36 3.39 2.06 1 5月16日
600872 中炬高新 8.61 13738.21 11.83 18.97 18 5月17日
600068 葛洲坝 14.05 8679.73 12.2 8.25 9 5月17日
600082 海泰发展 12.88 4762.54 6.13 17.76 139 5月17日
600777 新潮实业 9.74 4467.31 4.35 10 1 5月17日
600070 浙江富润 8.62 2499.92 2.15 17.77 47 5月17日
600855 航天长峰 14.37 4969.2 7.14 16.98 34 5月18日
600050 中国联通 5.78 106210.78 61.39 5.01 5 5月19日
000835 四川圣达 21.54 2700 5.82 25 4 5月21日
600330 天通股份 11.8 7989.41 9.43 18.19 44 5月22日
000021 长城开发 16.87 5678.9 9.58 6.46 3 5月22日
600312 平高电气 19.96 3966.66 7.92 10.86 4 5月22日
600636 三爱富 14.08 3795.07 5.34 12.02 1 5月22日
600623 轮胎橡胶 12.03 1763.03 2.12 2.73 3 5月22日
600774 汉商集团 8.85 4411.26 3.9 25.27 52 5月23日
000012 南玻A 18.17 17004.43 30.9 30 3 5月24日
000039 中集集团 25.8 11093.32 28.62 10.81 1 5月24日
000301 丝绸股份 8.34 7519.17 6.27 6.17 4 5月24日
000401 冀东水泥 11.97 5374.94 6.43 5.58 10 5月24日
600522 中天科技 10.98 4533.96 4.98 16.74 5 5月24日
600756 浪潮软件 11.89 2585.33 3.07 13.91 10 5月24日
600519 贵州茅台 95.99 10561.3 101.38 11.19 7 5月25日
600569 安阳钢铁 8.03 5317.43 4.27 2.63 0 5月25日
600987 航民股份 8.81 3600 3.17 11.05 4 5月25日
000877 天山股份 10.33 2980.83 3.08 14.33 6 5月26日
600251 冠农股份 17.22 2735.13 4.71 15.2 5 5月26日
600118 中国卫星 32.31 1638.84 5.3 7.21 4 5月26日
600729 重庆百货 25.59 7313.79 18.72 35.85 9 5月29日
600355 精伦电子 8.46 6802.97 5.76 27.65 5 5月29日
000538 云南白药 34.27 3396.93 11.64 7.02 2 5月29日
600086 东方金钰 17.31 2666.38 4.62 7.57 8 5月29日
600198 大唐电信 20.93 5572.65 11.66 12.69 12 5月30日
000868 安凯客车 7.74 2970.5 2.3 10 1 5月30日
000022 深赤湾A 25.6 2324.34 5.95 5 1 5月30日
600166 福田汽车 11.29 15943.12 18 19.65 103 5月31日
600091 明天科技 8.19 5047.89 4.13 15 2 5月31日
600363 联创光电 10.48 4543.63 4.76 12.25 4 5月31日

谈完了利空我们再来看看有哪些利好和市场机会


第一无疑就是流动性过剩。毫无疑问，当前市场已经成为了一个资金推动的市场。而几乎所有机构都认为，目前市场流动性过剩的问题依旧存在，股票相对于资金来说供不应求，这也是推动当前市场不断上涨的主要原因。而只要流动性过剩的局面不改变，市场出现大幅调整的可能性就不会很大。

第二是老资金的回归。如果五一长假期间没有出现大的负面消息，那么原先离场观望的部分投资者将重新入市。而随着中信和交行申购的结束，大批申购资金也将重新回归市场。上万亿的资金解冻将成为市场前行的有力保证。

第三是交行和中信的上市有望带动两市第一大板块——银行金融板块继续走好，这将成为节后A股市场的有力支撑。

其他方面来看，只要股指期货不推出，机构布局权重股的动作仍将持续，1季报超预期的上市公司也有望继续强劲走势。


轻仓操作规避风险



牛市背景下股市连创新高已“催生”228名亿万富翁……

综合分析，五一期间最大的不确定性还是宏观调控措施是否出台。研究机构认为，只要长假期间没有大的利空措施出台，节后市场已然可以看好。对于节前节后走势，研究机构的分析认为节前市场走势将趋于谨慎。特别是对加息的担忧会让一部分投资者离场观望。市场走势也将以震荡盘整为主，上升幅度有限。

具体操作上，研究机构建议节前控制好仓位。在节前仅有的几个交易日中应当去弱留强，仓为保持半仓或轻仓，以防长假调控风险。在品种的选择上，有业绩和实质性题材支撑的上市公司可重点关注，1季报行情仍是5月份的重要投资热点。1季报较为出色的钢铁、电力，券商概念股，长期受益于人民币升值的房地产等板块可以轮番介入。而题材股、ST股、绩差股则应规避。

事后再来看这些文章很有趣。对这些专家预测，还有很多谣言都看得一清二楚。为我们以后研究很有帮助。