日常申购与赎回基本规则


以下以目前已经发行的华安创新基金和南方稳健成长基金规则为例：


投资者范围：
国内个人投资者和机构投资者

申购赎回地点：
通过本基金管理人的直销网点及基金销售代理人的代销网点（具体见基金发行公告）进行。

申购赎回时间：
基金的日常赎回从基金成立后满3个月开始办理。  日常申购和赎回的时间为深、沪证券交易所交易日的交易时间。 即深、沪证券交易所交易日上午9:30－11:30，下午1:00－3:00时间段。

申购方式：
投资者可通过基金管理人或者指定基金销售代理人进行电话、传真或网上等形式的申购与赎回。

基金申购基准：
以金额为基准

基金申购限额：
每一投资者每次最低申购金额为人民币1万元； 单一投资者累计持有份额不可以超过5亿份。

基金赎回限额：
单笔赎回不得少于1000份，基金帐户中基金单位不足1000份的，须一次性赎回。

申购份额、余额的处理方式：
申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，  以当日基金单位资产净值为基准计算保留小数点后两位，  小数点两位以后的部分舍去，舍去部分所代表的资产归基金所有。

赎回金额处理方式：
赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金单位资产净值为基准按四舍五入的方法计算并扣除相应的费用。

登记过户 ：
投资者申购基金成功后，基金注册与过户登记人在T＋1工作日自动为投资者记录权益并办理注册登记手续，投资者在T＋2工作日（含该日）后有权赎回该部分基金。投资者赎回基金成功后，基金注册与过户登记人在T＋1工作日自动为投资者扣除权益并办理相应的注册登记手续。

交易安排 ：
自招募说明书公告之日起3个月基金成立后，将通过销售网点办理申购、赎回和其他交易。

注意事项
1．投资者将当期分配的基金收益转购基金单位时，不受最低申购金额的限制；
2．因非交易过户转入或基金红利转购基金单位而导致该持有份额超过最高规定限制的，单一投资者持
  有份额可以超过该规定要求。
3．基金管理人可视市场情况对基金申购与赎回限额限制进行调整。

日常基金申购计算方法


基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。其中，

l 申购费用=购金额×申购费率

l 净申购金额=申购金额－申购费用

l 申购份数=净申购金额/T日基金单位净值

注：
1．基金单位净值以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后位数由基金管理人确定；
2．申购费用以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后位数由基金管理人确定；
3．申购份数四舍五入取整数，保留位数由基金管理人确定，由此产生的误差计入基金资产；
4．申购费率，由基金管理人定。

以华安创新基金的基金申购计算方法举例如下：
根据华安创新基金公布的申购费率分为1.2％和1.5％两档：
（1）一次申购金额1万—1000万元（含1万元，不含1000万元）的，申购费率为申购金额的1.5％；
（2）一次申购金额高于1000万元（含1000万元），申购费率为申购金额的1.2％。

投资者甲申购金额1万元，假设T日的基金单位净值为1.200元，则根据公式计算得出甲的：

l 申购费用=10，000×1.5％=150元

l 净申购金额=10，000－150=9，850元

l 申购份额=9，850/1.200=8208份


投资者乙申购金额30万元，则根据公式计算得出乙的：

l 申购费用=300，000×1.5％=4，500元

l 净申购金额=300，000－4500=295，500元

l 申购份额=295，500/1.200=246，250份

投资者丙申购金额1000万元，则根据公式计算得出丙的：

l 申购费用=10，000，000×1.2％=120，000元

l 净申购金额=10，000，000－120，000=9，880，000元

l 申购份额=9，880，000/1.200=8，233，333份

日常基金赎回计算方法
基金的赎回支付金额为赎回金额扣减赎回费用。其中，

l 赎回金额=赎回份数×T日基金单位净值

l 赎回费用=赎回金额×赎回费率

l 支付金额=赎回金额－赎回费用

注：
1．基金单位净值以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后三位。
2．赎回费用和支付金额以人民币元为单位，四舍五入，保留小数点后二位。
3．赎回费率由基金管理人定。

仍以华安创新基金的基金赎回为例，举例说明：
根据华安创新基金公布的赎回费率统一按0.5％收取。
假设投资者甲赎回1000份基金单位，T日基金净值为1.255元，则甲的：

l 赎回金额=1000×1.255=1255元

l 赎回费用=1255×0.5％=6.28元

l 支付金额=1255－6.28=1248.72元

基金单位净值公布
T日的基金单位净值在当天收市后计算，并在T＋1工作日内公告。

拒绝或暂停申购
除出现如下情形，基金管理人不得拒绝或暂停基金投资者的申购申请：
1．不可抗力；
2．证券交易场所在交易时间非正常停市；
3．基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对基金业绩产生负面影响，从
  而损害现有基金持有人的利益；
4．基金管理人认为会有损于现有基金持有人利益的其他申购；
5．基金管理人、基金托管人、基金销售代理人和注册与过户登记人的技术保障或人员支持等不充分；
6．经中国证监会同意认定的其他情形。
7. 被拒绝的申购款项将全额退划给投资者。

拒绝或暂停赎回
除下列情形外，基金管理人不得拒绝接受或暂停基金投资者的赎回申请：
1．不可抗力；
2．证券交易场所交易时间非正常停市；
3．因市场剧烈波动或其他原因而出现连续巨额赎回，导致本基金的现金支付出现困难时，基金管理人
  可以暂停接受基金的赎回申请；
4．法律、法规、规章允许的其他情形或其他在《基金契约》已载明并获中国证监会批准的特殊情形。

发生上述情形之一的，基金管理人将在当日立即向中国证监会备案。已接受的赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能支付的，按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量的比例分配给赎回申请人，其余部分在后续工作日予以兑付。同时，在出现上述第3款的情形时，对已接受的赎回申请可延期支付赎回款项，最长不超过正常支付时间20个工作日，并在指定媒体上公告。

巨额赎回

如果一个工作日内的基金单位净赎回申请（赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额）超过当日基金单位总份数的10％，即认为是发生了巨额赎回。

处理方式

当出现巨额赎回时，基金管理人可以根据该基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。

（1）全额赎回：按正常赎回程序执行。

（2）部分顺延赎回：基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10％，而对其余赎回申请延
    期办理。

对于当日的赎回申请，应当按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；

投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时明确作出不参加下一工作日赎回的表示外，自动转为第二个工作日赎回处理。转入第二个工作日的赎回不享有赎回优先权并将以第二个工作日的基金单位净值为准进行计算，并以此类推，直到全部赎回为止。

（3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应立即在三个工作日内在指定媒体
    上公告，以通知有关赎回申请人。

基金的非交易过户

基金注册与过户登记人只受理继承、捐赠、司法强制执行等情况下的非交易过户。其中
1．继承是指基金持有人死亡，其持有的基金单位由其合法的继承人继承；
2．捐赠仅指基金持有人将其合法持有的基金单位捐赠给福利性质的基金会或社会团体；
3．司法强制执行是指司法机构依据生效司法文书将基金持有人持有的基金单位强制判决划转给其他自
  然人、法人、社会团体或其他组织。

办理非交易过户必须提供基金销售网点要求提供的相关资料。符合条件的非交易过户申请自申请受理日起，二个月内办理并按基金注册与过户登记人规定的标准收取过户费用。

基金转换
基金转换，是指当一家基金管理人同时管理多只开放式基金时，基金投资者可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资者卖出一只基金的同时，买入该基金管理人管理的另一只基金。通常，基金转换费用非常低，甚至不收。

交易费用

投资者买卖开放式基金主要费用因不同的基金而不同，同一个基金还会出现因为投资者交易量的大小而不同，但是，基本上都有一个上限和计算方法，这些都会在基金招募时就公布。

具体而言。开放式基金涉及的交易费用主要有：

1．初次认购费
　指在基金第一次发行时的认购费用。
　 例如，华安创新基金的初次认购费率根据不同的认购金额定：
　 认购费率分为1.2％和1.5％两档：一次认购金额1万—1000万元（含1万元，不含1000万元），认购
  费率为认购金额的1.5％；一次认购金额高于1000万元（含1000万元），认购费率为认购金额的
  1.2％。而“南方稳健成长基金”的认购费率无论大小统一为1%。

2．申购费
　 指在基金开始交易后的“日常申购”费用，按照《开放式证券投资基金试点办法》规定不超过申购
  金额的5%。根据交易量大小有不同的费率标准。

3．赎回费
　按照《开放式证券投资基金试点办法》规定不超过申购金额的3%，具体由基金管理公司确定。

4．红利再投资费用
　指投资人将从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。为鼓励投资者
  继续投资，一般投资基金对该项费用低收或不收申购费用。

5．转换费
　指投资人在同一基金管理人所管理的不同基金之间，由投资的一只基金转换成另一只基金所要支付
  的费用。对发行多只基金的基金族而言，投资者可以选择在同一系列的多个基金品种间切换，这就
  产生转换费问题。目前绝大多数基金均不收取转换费。

收益分配


基金收益
基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

基金收益的构成
基金收益的主要来源有利息收入、股利收入、资本利得等。具体如下图：

由此归纳出基金收益的构成：
1．买卖证券差价；

2．基金投资所得红利、股息、债券利息；

3．银行存款利息；

4．已实现的其它合法收入。

其中，基金的资本利得收入在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向作出大致准确的判断。一般来说，基金管理人具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。

分配方式
随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。

（一）封闭式基金
在封闭式基金中，投资者只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的，不可以增加或减少。

（二）开放式基金
开放式基金分配可采用两种方式：
1．分配现金。即向投资者分配现金，这是基金收益分配的最普遍的形式。

2．再投资方式。再投资方式是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。这
  实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人，其情形类似于股票的“送红股”。
  许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。

当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应以其作为投资参考标准。

分配原则

（一）封闭式基金
封闭式基金收益分配原则为：
1．基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
2．基金收益分配采用现金形式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后的四个月内实施。
3．基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
4．基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
5．每一基金单位享有同等分配权。

（二）开放式基金
开放式基金收益分配原则为：
1．基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自
  动转为基金单位进行再投资；
2．在符合有关分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益不分配；
3．基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
4．基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；
5．如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
6．每一基金单位享有同等分配权。

支付办法
1．封闭式基金（上市基金）
　由深、沪证券交易所登记机构通过证券商直接划入投资者帐户。

2．开放式基金
　支付现金时，由基金管理人委托销售机构或托管人汇至受益人的银行帐户里；

对采用“再投资分红”方式的，由基金管理人确定的注册登记机构直接将可转换份额进行过户，划入投资者的基金账户。

费用与税收


基金费用
投资基金同购买商品一样，购入之前，必先问价。投资者除了要知道自己买卖基金时应交纳的费用外，基金管理人代投资者投资证券需要收取的各种费用也应当称为投资者关注的对象。因为，清楚基金公司的各种收费，是基金投资计算成本的重要一环，如有失误，买卖基金或日后赎回时，便有可能蒙受损失。

基金运营费用计提方法、标准及支付方式
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其他费用等，这些费用直接从基金资产中扣除。

（1）基金管理费，指基金管理人管理基金资产所收取的费用。基金管理人可按固定费率或固定费率加
    提业绩表现费的方式收取管理费。业绩表现费指固定管理费之外的支付给基金管理人的与基金业
    绩挂钩的费用。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。

　　 l 每日计提的管理费＝计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数。

（2）基金托管费。指基金托管人托管基金资产所收取的费用，通常按基金资产净值的一定比例逐日计
    算，定期提取。

　　 l 每日计提的托管费＝计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数。

（3）其他费用。包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持
    有[屏蔽]会费等。

目前我国基金的管理费年率为基金资产净值的1.25~1．5％。基金托管费年率为基金资产净值的0．25％。与发达市场的平均费率水平基本接近。

上述基金营运的费用及收费方式等都将在基金的招募说明书中公布。

证券投资基金税收政策

　　经营证券投资信托的基金管理人不完全等同一般的法人公司。从客观上讲，管理人不过是个委托代理机构，其本身并没有经营信托财产的实务。它只负责基金资产的日常投资和操作。基金资产由信托人名义持有，由投资者最终拥有。运用信托财产投资证券所创造的收益，除扣除一定的管理费和保管费用及其他费用后，应按投资者的投资比例分配给基金单位持有人。税收上，鉴于证券投资的特殊性（即收益的来源只有一个渠道--信托财产），为支持基金业的发展，各国和地区的税法一般都规定管理人免税。投资者在取得基金分配的收益后所需缴纳的所得税，可由基金公司代缴，也可由投资者自缴。

　　依法纳税是每个公民和法人的义务，同时也是投资人投资的成本因素，投资前应该了解的有关基金的各项税收政策。

　　目前我国根据财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知（1998年8月6日财税字[1998]55号）来征收有关基金投资方面的税款。具体为：

（一）营业税
1．以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。
2．基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2000年底以前暂免征收营业税。
3．金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金的差价收入征收营业税；个人和非金融机构买卖
  基金单位的差价收入不征收营业税。

（二）印花税
1．基金管砣嗽擞没?鹇蚵艄善卑凑?.4‰的税率征收印花税。
2．对投资者（包括个人和企业，下同）买卖基金单位，在1999年底前暂不征收印花税。

（三）所得税
1．对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券
  的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

2．对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税
  以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所
  得额，征收企业所得税。

3．对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行
  债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配
  股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。

4．对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、
  个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

5．对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得
  税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不
  征收企业所得税。

（四）对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税以及其他相关税收。

最后特别注明


封闭式基金与开放式基金有何不同


　　问:都说封闭式基金将是今年基金投资中的热点，那么，它和开放式基金有何不同呢？
　　答:根据《中华人民共和国证券投资基金法》总则，“封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。”而开放式基金的基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。
　　我国证券市场上最初出现的都是封闭式基金，因为其可以保证资金总额的稳定，避免应对赎回的问题，适合初创期的证券市场。
　　与开放式基金相比，封闭式基金的基金单位买卖价格更多受到市场供求关系的影响，因此会出现折、溢价的现象，即基金单位买卖价格低于或高于每份基金单位资产净值。另外，开放式基金的投资者可以随时申购赎回基金，而封闭式基金的买卖需要到交易所进行，需要交纳一定比例的证券交易税和手续费，而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。由于封闭式基金不能随时被赎回其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，因此不能尽数地用于长期投资。