http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 01:20 中国证券网-上海证券报

全国[屏蔽][屏蔽]会副委员长成思危日前在出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时表示，风险投资、私募基金、创业板以及股指期货这四件资本市场上的大事，在今年的[屏蔽]后有望逐步实现。


　　⊙本报记者 商文

　　成思危说：“第一个是风险投资会有比较大的发展；第二个是私募基金呼之欲出；第三个是创业板开设指日可待；第四个是股指期货即将推出。这四件大事，都会在[屏蔽]以后分别实现。”

　　成思危表示，目前，创业板和股指期货推出前的准备工作已基本就绪，“就等一声令下了。”

　　相比主板市场，创业板市场的gate槛较低，不要求企业有连续三年的盈利业绩。因此，市场风险会相应较高，监管也将更为严格。“创业板的推出，对于中小企业和私募基金都将是一个好消息。”成思危说。风险投资和私募有了退出渠道后，将使得更多的资金敢于投入到创新型企业中去，中小企业融资也将拥有更多的渠道。

　　针对股指期货的推出，成思危认为，刚起步时应设定较高的进入gate槛，到条件成熟时，再开辟小型的金融期货指数，有利于更多的投资者进入金融期货市场。他同时预测，随着以沪深300(5145.734,-268.73,-4.96%,股票吧)指数为标的物的股指期货的推出，沪深300指数将逐渐成为一个更科学的指数，并最终取代目前的上证指数。

　　在对私募基金的认识上，成思危表示，目前业界已经达成了一致意见，即“有必要在中国建立本土的私募基金。”目前国内市场上有着比较充裕的资金，通过私募基金的形式将这些资金组织起来，既能够应对来自外资的并购活动，又可以促进国内企业的并购重组，甚至帮助国内企业到海外市场上进行并购，真正实现中国企业“走出去”的战略方针。

　　同时，成思危也提醒，私募基金的成立、运行必须有一套严格的制度体系。制度建设应该是动态的。在制度建设基本完备时即可以适时推出，并在随后的实践中对其加以进一步完善。“目前，将私募基金制度化的条件已经基本成熟，应该择机推出。”

　　最后，成思危指出，风险投资在我国今年将面临很好的发展机遇。一方面，进入中国市场的外国风险投资资金正在迅速增加，另一方面，本土的风险投资也在慢慢兴起。同时，目前国内市场上有着很多好的项目储备，因此，风险投资在今年将会有较大的发展。

　　王忠民详解社保基金投资思路

　　全国社保基金理事会副理事长王忠民在出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时透露，全国社保一直在为国有股权划拨社保基金进行准备。一旦实现划拨，全国社保将会利用产权交易所这一平台对相关资源进行整合。

　　实际上，除在证券市场中进行投资实践外，王忠民表示，全国社保同时通过两个渠道在私募股权市场也进行了投资运营。其中一个渠道是通过严格的投资、运作和法律程序，全国社保直接选择未上市公司的股权进行投资。

　　据统计，过去5年内，全国社保通过这一渠道共进行了四笔投资，分别是交通银行(14.18,-0.73,-4.90%,股票吧)、中国银行(6.25,-0.27,-4.14%,股票吧)、中国工商银行(7.56,-0.30,-3.82%,股票吧)和京沪高速铁路各100亿元人民币。目前，上述4笔投资中，三家银行已经完成在香港的上市，总市值约为1400亿元左右。经过三年左右的投资，全国社保盈利率在300%至400%。

　　另一个投资渠道是在已经兴起和即将兴起的基金中参股。既参股募集基金，同时也参股管理公司。作为全国社保参股的第一只基金，中比产业投资基金至今已运行4年。全国社保共投资了1.5亿元人民币，目前70%的投资开始形成收益，已有三家公司在A股市场上市，收益颇丰。而在渤海产业投资基金上，王忠民透露，全国社保共投资了10亿元人民币，同时投资了该管理公司。

　　据了解，按照国务院的规定，全国社保基金总资产的20%可用于股权投资。目前，全国社保基金在股权投资过程中，已经建立起一套严格的内部和外部程序。每一笔私募股权投资，不仅要经过内部合规选择和投资委员会、风险委员会的严格把关，还会聘请国际或国内的一流法律团队进行法律尽职调查，财务团队进行财务尽职调查，从国际视角、国内视角、产业视角、项目视角等多方面进行把握。