[屏蔽]人民银行决定上调存款准备金率1%至14.5% 我来我网·5come5 Forum

本页主题: [屏蔽]人民银行决定上调存款准备金率1%至14.5%	显示签名 \| 打印 \| 加为IE收藏 \| 收藏主题 \| 上一主题 \| 下一主题

karry1984

∷ 性别:

∷ 状态:

∷ 头衔: 荣誉会员

∷ 等级: 前途无量

∷ 家族: 梦魇图腾

∷ 发贴: 5547

∷ 威望: 0

∷ 浮云: 1131

∷ 在线等级:

∷ 注册时间: 2007-10-13

∷ 最后登陆: 2008-06-22

【复制此帖地址只看此人回复】

5come5帮你背单词 [ white /wait/ n. 口哨，汽笛，口哨声，汽笛声；vt. 吹口哨，鸣汽笛 ]

[屏蔽]人民银行决定上调存款准备金率1%至14.5%

中国人民银行决定上调存款准备金率1%至14.5%

2007-12-08 16:00

　　东方财富网讯：为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

存款准备金率历次调整一览表

1985年：为克服法定存款准备率过高带来的不利影响，统一为10%。

1987年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，从10%上调为12%。

1988年：为紧缩银根，抑制通货膨胀，进一步上调为13%。

1998年3月21日：对存款准备金制度进行了[屏蔽]，从13%下调到8%。

1999年11月21日：由8%下调到6%。

2003年9月21日：由6%调高至7%。

2004年4月25日：实行差别存款准备金率制度，将资本充足率低于一定水平的金融机构存款准备金率提高0.5个百分点，执行7.5%的存款准备金率。其他金融机构仍执行现行存款准备金率。

2006年7月5日：经国务院批准，中国人民银行决定从2006年7月5日起，提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。现执行7.5%存款准备金率的国有商业银行、股份制商业银行等金融机构，将执行8%的存款准备金率；城市信用社和现执行差别存款准备金率的金融机构存款准备金率从目前水平同步上调0.5个百分点。农村信用社（含农村合作银行）的存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。

2006年8月15日，中国人民银行提高存款准备金率，商业银行的存款准备金率将提高0.5%，达到8.5%。

2006年11月15日，中国人民银行提高存款准备金率，商业银行的存款准备金率将提高0.5%，达到9.0%。

2007年01月15日起，中国人民银行提高存款准备金率，商业银行的存款准备金率将提高0.5%，达到9.5%。

2007年02月25日起，中国人民银行提高存款准备金率，商业银行的存款准备金率将提高0.5%，达到10.0%。

2007年04月16日起，中国人民银行提高存款准备金率，商业银行的存款准备金率将提高0.5%，达到10.5%。

2007年05月15日起，中国人民银行提高存款准备金率到11%。

2007年6月5日起，中国人民银行提高存款准备金率到11.5%。

2007年8月15日起，中国人民银行提高存款准备金率到12%。

2007年9月25日起，中国人民银行提高存款准备金率到12.5%

2007年10月15日起，中国人民银行提高存款准备金率到13%

2007年11月26日起，中国人民银行提高存款准备金率到13.5%

2007年12月25日起，中国人民银行提高存款准备金率到14.5%

财经词典

【存款准备金】存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

【存款准备金率】金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

存款准备金率历次调整后股市走势表现

存款准备金率达14.5％再创近年历史新高

中国人民银行今天宣布，为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

　　这是央行今年内第十次上调存款准备金率。此次调整后，存款准备金率达14.5％，再创近年历史新高。（中国新闻网）

存款准备金率14.5%创20余年历史新高

明年人民银行将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，实行从紧的货币政策。

中国人民银行8日宣布，从2007年12月25起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

此次调整后，普通存款类金融机构将执行14.5%的存款准备金率标准，该标准创20余年历史新高。

调整存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。此次上调是央行今年以来第10次上调人民币存款准备金率。

与今年以来历次均上调0.5个百分点不同，此次上调1个百分点，力度明显加大。央行指出，此次上调旨在贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

日前召开的中央经济工作会议在部署明年经济工作时明确提出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。明年将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。

根据央行此前公布的数据，10月末广义货币供应量(M2)余额为39.42万亿元，同比增长18.47%，增幅比上年末高1.53个百分点，比上月末高0.02个百分点。同时，前10月人民币新增贷款已达到去年新增贷款的1.1倍。（新华网）

年内十调准备金对股市影响几何？

实施从紧货币政策年内十调准备金影响几何

　　就在市场猜测，11月居民消费价格指数(CPI)公布之后，央行是否会采取加息政策的时候，中国人民银行今天下午突然在其网站上宣布从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。值得注意的是，中国人民银行在其网站的声明[屏蔽]别提到，这是为了贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，这无疑使得市场对于央行的后续货币政策更加关注。

　　第10次上调力度不小

　　中国人民银行突然在今天在其网站上宣布从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这在情理之中，也在预料之外。12月5日下午，中国人民银行档委[屏蔽]、行长[屏蔽]主持召开人民银行档委会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实的具体措施，将实行从紧的货币政策，综合运用多种货币政策工具，采取有力措施，加强流动性管理，进一步完善人民币汇率形成机制，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，促进国民经济又好又快发展。这无疑使得市场对于央行出台从紧货币政策的预期陡然增加。但是此次上调存款准备金率1个百分点，无疑大大出乎市场的预料。

　　在此之前，中国人民银行已经在年内9次上调存款准备金率，最近的一次是从11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。那次调整后，普通存款类金融机构将执行13.5%的存款准备金率标准，这是中国今年之内第9次上调存款准备金率。至此，存款准备金率已经超过1988年创下的13%的历史高位，创下新的纪录。而此次的上调不仅刷新了刚刚创下的历史高位，更是以一个近年来未有的幅度——1个百分点进行上调(有关数据显示，在此之前央行在上调存款准备金率1个百分点，还是在2003年9月21日，当时把1999年11月21日确定的存款准备金率6%上调至7%。在此之后都是按照0.5的百分点进行上调的)，这是否意味着央行今后将以此幅度提高准备金率，成为了市场最为关注的焦点。

　　对于股市影响不小

　　准备金率原则上与股市关系不大，前几次准备金率上调就没有对市场产生什么影响，今年历次上调存款准备金率后，股市多数是低开高走，但当前市场处于刚刚从11月的大跌中缓过来，并在12月的首周迎来了开gate红，处于牛市的弱势期，存款准备金率的再次上调会比前几次对市场的影响要大，因为弱市会放大利空。具体到个股方面，上调存款准备金率的影响主要集中于银行板块，缩小了银行放贷资金的规模，影响到银行的收入。

　　一个有意思的巧合是，在第9次上调存款准备金率的时候，恰逢国家统计局公布10月CPI的前夕，当时市场预计加息可能性会比较大，但最终还是没有加息，使得市场缓了一口气。此次央行第10次上调存款准备金率，也逢国家统计局在下周二将发布11月的CPI，市场预期可能出现新高，加息的可能性进一步加强。在上升过程中市场会忽略利空消息，而在下跌过程中往往会放大利空。

　　关注后续政策出台

　　在央行第10次上调存款准备金率之后，市场对于后续货币政策就进一步关注的。虽然在此之前，中国人民银行行长[屏蔽]曾撰文指出，要尽可能避免矫枉过正而导致的超调，避免给下一次危机埋下导火索，这让市场对于可能出现的调控手段的力度也有了一定的缓解。但此次上调1个百分点的存款准备金，无疑让市场对于后续政策更加关注了。

　　通常，货币政策是央行采用各种工具调节货币供求以实现宏观经济调控目标的方针和策略，而紧缩货币政策一般是在经济出现通货膨胀，中央G0vern.ment通过加息来抑制消费增长，控制物价的过快增长，以达到控制通货膨胀的目的。其主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。除了加息手段之外，目前已经有媒体披露商业银行明年需要逐季上报信贷计划，这些政策是否会相继出台，值得我们重点关注。（东方网）

上调存款准备金率一个百分点冻结资金近4千亿

　　中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，将冻结金融机构3942亿元资金。

根据央行金融数据显示，2007年10月末，广义货币供应量(M2)余额为39.42万亿元。此次央行决定上调存款准备金率1个百分点，金融机构将因此被冻结近4000亿资金。央行此举意在加强银行体系流动性管理，加大抑制货币信贷过快增长的力度。

准备金率大提1% “从紧”政策首枪打响

　　在中央经济工作会议结束后仅三天，央行就打响了全面实施从紧货币政策的第一枪。8日，央行宣布，自2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1%。至此，存款类金融机构人民币存款准备金率上调至14.5％。

　　本次上调存款准备金率，是年内第10次上调，同时也是4年来，央行首次将存款准备金率的调整步伐放大至1％。业内人士分析认为，这表明央行货币政策执行力度将“从紧”之外，还预示了“从紧”将从明年初开始全面展开。这不仅将巩固今年以来“适度从紧”的货币政策调控成果，也将充分发挥货币政策调控的预见性作用。

　　央行称，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。此前，不少分析人士指出，如果明年的贸易顺差情况不出现明显改变，那外汇储备增速将依然高企，而由此引发的流动性过剩问题将依然严峻。而同时，由于年底严控贷款所导致的明年1月份的累积信贷需求，也有可能呈[屏蔽]式增长。

　　而选在12月底全面上调存款准备金率，正是为了预调明年可能发生的情况。一位银行的信贷部人士在接受本报记者采访时表示，此次存款准备金率上调1％，主要是为了防止明年初的放贷冲动。他表示，目前不少银行信贷部gate已经有等待贷款的客户在排队了，如果明年1月份再调，肯定来不及。

　　此外，多位学者认为，本次上调存款准备金率将对银行股，特别是中小银行产生较大影响，而政策紧缩信号传导到股市中，将对投资者的心理预期产生一定冲击。

　　央行年内１０次上调存款准备金率简况

宣布日期	执行日期	上调幅度（%）
１月５日	１月１５日	０．５
２月１６日	２月２５日	０．５
４月５日	４月１６日	０．５
４月２９日	５月１５日	０．５
５月１８日	６月５日	０．５
７月３０日	８月１５日	０．５
９月６日	９月２５日	０．５
１０月１３日	１０月２５日	０．５
１１月１０日	１１月２６日	０．５
12月8日	12月25日	1

央行紧缩力度将进一步加大系列措施或陆续出台

　　央行日前宣布，自12月25日起上调存款类金融机构法定准备金率1个百分点。本次上调存款准备金率，将锁定银行间体系流动性约4000亿元。这也是2004年以来央行首次将上调幅度设为1个百分点，此前的13次调整，幅度均为0.5个百分点。

　　分析人士认为，预计在从紧的货币政策要求下，央行紧缩的力度将进一步加大，未来可能结合市场化手段与行政手段，陆续出台一系列货币紧缩措施。

　　中央经济工作会议明确提出，明年要实施从紧的货币政策。仅仅三天之后，央行就对当前最急需解决的流动性问题重拳出击，宣布自12月25日起上调存款类金融机构法定准备金率1个百分点。本次上调存款准备金率，将锁定银行间体系流动性约4000亿元。中金公司首席经济学家哈继铭分析指出，央行实行数量型紧缩的力度将进一步加大。他认为，法定存款准备金率还有进一步上调空间，而央行未来使用特别国债、央票进行对冲的力度也会比前期有所加大。

　　这是2004年以来央行首次将上调幅度设为1个百分点，此前的13次调整，幅度均为0.5个百分点。业内人士分析指出，预计在从紧的货币政策要求下，央行将结合市场化手段与行政手段，陆续出台一系列货币紧缩措施。

　　央行紧缩信贷决心凸显

　　今年以来，央行10次上调存款准备金率，累计收缩银行间体系流动性约20000亿元。特别是今年四季度以来，央行在上调存款准备金率的同时，还配合发行央票及重启特种存款、使用特别国债对冲等方式收缩流动性。

　　在一系列政策配合下，加上央行的窗口指导措施，四季度信贷增速出现了大幅放缓趋势。“现在各家银行都没有贷款指标了，钱都挺紧张的，村、县支行的贷款都几乎停了。”一位国有商业银行基层行的人士对记者表示，“所以调不调存款准备金率对今年的影响不大，重要的是看明年。”

　　显然，央行选择在今年年底再次大幅度上调存款准备金率，就是为了防止流动性反弹以及预防明年1月份的贷款增速过猛。

　　据了解，各家银行目前主要限制的仍是固定资产投资类贷款，部分地区的个人贷款并没有受到影响。记者从部分银行了解到，目前个人贷款尤其是房贷，仍然按照国家相关房贷政策在进行。

　　对于明年是否会按季度调控贷款，上述银行人士表示，目前基层行尚未收到有关明年贷款工作的通知。他表示，银行的贷款投放目标并非简单的行政指令，总行会对各地分、支行按照当地贷款需求和项目情况进行调剂，所以并非外界理解的“一刀切”。他认为，明年这种模式仍然适用，只是明年各家银行在总量控制上将更为严格。

　　系列紧缩措施或陆续出台

　　今年货币增速较快的原因在于贸易顺差和外汇储备增长过快，带来大量外汇涌入，而央行的对冲力度相对不足。哈继铭分析指出，在紧缩货币的目标下，央行将以组合拳的形式，搭配使用市场化的数量型紧缩工具和行政色彩的贷款额度控制。此外，他认为，央行使用特别国债、央票进行对冲的力度也会比前期有所加大，货币供应增速将出现一定回落。

　　此外，多家机构预测显示，明年CPI仍将维持在4.0％至4.5%，防止结构通胀的任务将上升到防止全面通胀的高度。

　　哈继铭认为，美联储已经进入降息周期，在12月11日的会议上可能再次降息，今后一年将降息100至150个基点。其他国家的央行，包括加拿大、英国也纷纷于近期降息。在这种情况下，为避免与国际利差进一步缩小，中国的加息空间有限，在今年年底之前加息的可能性较小，明年最多加息两次，紧缩政策将更多地依赖数量型工具和加快人民币升值。

　　国泰君安证券策略分析师翟鹏也表示，明年央行会更多地采取汇率工具，他预计明年人民币升值幅度将加大，可能达到8％以上。

明年央行加息空间不小

　　央行日前宣布，2007 年12 月25 日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率1 个百分点。此次调整法定准备金率是央行年内第10 次上调准备金率，普通存款类金融机构执行14.5%的存款准备金率标准。

　　5日闭幕的中央经济工作会议明确指出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。要进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，维护金融稳定和安全。这是近年来第一次把货币政策从稳健升级为从紧，无疑意味着央行货币政策工具将在来年被更加频繁和主动地使用。

　　我们预计2008 年一年期存款利率上调5-6 次至5.5%-6%，一年期贷款利率上调4-5 次至8.5%-9%。央行加息首要的政策目标就是扭转“负利率”，抑制通胀带来的不利影响。而明年通胀水平将维持在5%的高位，央行加息空间不小。促进明年CPI维持高位的因素包括：首先，由于国际粮价高涨，国内粮食价格难以回落；其次，食品价格长期维持高位，促使劳动力价格上涨，从而导致各行业生产成本的提升；第三，资源税[屏蔽]，国家重视理清资源价格体系，从而增加了通胀的压力。

　　而抑制明年CPI 大幅走高的因素是2007 年食品价格大幅上涨带来的基数效应，基数效应也使得明年的CPI 走势将呈现“前高后低”的特点。

　　此外，档的17th报告中提出“提高居民的财产性收入”，而居民储蓄存款利息是最主要的财产性收入之一，提升存款利息符合国家收入政策。自1998 年以来，我国维持长期的低利率，实际上是居民来补贴企业和金融机构，在企业盈利大增和金融机构实力增强后，应该“还富于民”，改变当前过低的利率环境。

银行板块或受冲击

　　央行8日宣布上调存款准备金率，调整幅度为1%，打响了从紧货币政策的第一枪。此次调整后，存款准备金率达14.5%，为20年来的最高位。分析人士表示，此次上调存款准备金率的幅度体现了货币政策从紧的要求，但由于调整幅度超出市场预期，对股市可能产生暂时性冲击。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强表示：“在股市持续调整、刚出现反弹之际，存款准备金率这么大强度的上调对股市会有影响。”经济学家华生认为，此次大幅上调存款准备金率对股市将有间接影响，因为市场的货币供应量将受到影响。

　　申银万国资深宏观分析师李慧勇表示，上调存款准备金率体现了货币政策从紧的要求，与前几次相比，此次调整幅度扩大了一倍，超过市场预期，因而将对市场产生一定的暂时性冲击。但股市最终如何走，关键还是看其估值是否合理。李慧勇认为，考虑到未来上市公司业绩增长可能放缓，上证综指5000点在合理估值上限，并没有严重的泡沫，所以可能不会大跌。“市场刚从底部走出来，上调存款准备金率将会延长调整期，而不会改变近期反弹的格局。”李慧勇说。

　　睿信投资董事长李振宁则表示，此次上调存款准备金率对于股市的影响可能不大。他说，以前历次调整，对股市都没有产生很大冲击，而且股市已经经过一段时间的调整，很多个股调整的幅度已很大。

　　谈到上调存款准备金率对银行股的影响，华生认为，对于银行股来说，以利差收入为主的银行放贷能力受到进一步限制，对将来的业绩肯定有影响。

　　李慧勇则表示，现阶段来看对银行股的负面影响有限，因为整体商业银行的超额储备率还在3%左右的水平，但随着明年回收流动性力度的加强，存款准备金率有可能达到18%-20%的水平，会对银行股产生比较大的负面影响。

商业银行业务转型能力面临考验

　　中央经济工作会议在部署明年经济工作时明确提出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。仅仅三天之后，中国人民银行宣布一次性上调法定存款准备金率1%。与此前0.5%的调整幅度相比，此次上调幅度明显放大，货币政策从紧的决心由此略见一斑。

　　此次上调之后，法定存款准备金率达到14.5%的水平，为近二十多年来的新高。这意味着，商业银行每吸收100元的存款，将不得不向央行上缴14.5元的法定准备金，商业银行可以自主运用的资金只有85.5元。

　　央行表示，此次上调准备金率是为了加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。事实上，为了回收过多的流动性，今年以来央行采取了前所未有的紧缩措施，但银行体系流动性过剩现象仍然存在，贷款增长依然高歌猛进。今[屏蔽]10个月，金融机构人民币贷款增加额接近3.5万亿元，超过央行划定的全年2.9万亿元的目标。

　　存款准备金率的进一步上调，意味着商业银行可以用于放贷资金的减少，同时，如遇上头寸短缺，还不得不寻求其他融资渠道，提高其资金成本。这样一来，商业银行的盈利能力无疑会受到影响。

　　值得注意的是，从紧的货币政策可能不只限于存款准备金率的提高，还可能包括加大央票的发行量，进一步提高利率等措施，这些无一例外都会对商业银行现有的业务和收入结构造成一定影响。

　　国泰君安研究所金融行业研究员伍永刚指出，从紧货币政策的实施，意味着商业银行信贷类资产业务的过快扩张将成为重点调控对象，影响银行传统业务利息收入的增长，银行业明年整体业绩增幅将放缓。为此，他将原来预计2008年银行业50％的净利润增长率下调至45%。

　　由此可见，为避免盈利水平的下降，银行及时进行业务和收入结构调整尤为必要，而调整的重点毫无疑问应放在提升非利息收入这一块。

　　中国工商银行董事长姜建清不久前曾表示，目前国内银行靠存贷差生存的情况已经有所改善。以工行自身为例，目前工行存贷比例是59%，总资产中的信贷资产是45.8%，已经达到国际先进同业的水平。

　　由于加大了小企业贷款等高收益贷款的投放力度，工行今[屏蔽]三季度信贷增长仅10.4%，利润增长却高达66%。

　　但不可否认，目前国内整个银行业的盈利仍主要依赖于信贷增长，银行的中间业务收入占比也有很大的提升空间。面对货币政策的从紧，金融脱媒的加剧，同时资本市场迎来繁荣时期，商业银行加速业务和收入结构调整既是形势发展所迫，同时也面临很多机遇。

　　毋庸置疑，调整当中难免会经历不少阵痛，但面对现实，商业银行只有不断[屏蔽]和创新，才能做到无惧从紧的货币政策，始终稳健前行。

牛市运行趋势不会改变

　　今年第十次上调存款准备金率，提高幅度1个百分点，且创20年来的最高水平，达14.5%。我们认为此举对证券市场的影响不大，充其量仅是将近期的筑底过程变得较为复杂，整理的时间适当延长一点，并不影响明年股市再度上涨的预期。

　　这次上调准备金率与过去不同之处在于，这次幅度达1个百分点，力度加大，超过人们的预期。由于最近一段时间，股市处于阶段性调整格局，上调准备金率可能会暂时抑制多方的热情。股市在上升途中时，利空兑现当成利多对待，但在弱市中的效果可能不会如此简单。

　　上调存款准备金率对股市虽有压力，但不必悲观，不必太计较短线波动，准备金率上调尚不足以改变牛市的运行趋势。如果着眼于2008年，尽管各机构对高点的判断有分歧，但一般都有良好的预期。另外，一级市场还有强大的后备力量，目前一级市场尚有3万余亿元的“打新”资金，不可否认，其中相当一部分资金是专gate从事无风险投资的，专gate申购新股，一旦二级市场转暖，会吸引部分资金回流。

　　在最近的调整中，股指下调幅度超过21%，风险得到较大程度释放，上证指数在4800点附近经过多次试探，显示了一定的支撑作用，经过此轮调整，部分品种逐步显示出了建仓的价值。(上海证券报)