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李荣融：央企不会大幅抛售上市公司股票

李荣融：央企不会大幅抛售上市公司股票

2007-12-19 01:30

【前言】国务院国资委主任李荣融18日明确表示，作为负责任的公司，中央企业的使命是为股东提供持续稳定的回报，因此不会大幅度抛售上市公司股票

李荣融：央企不会大幅抛售上市公司股票

　　有关全流通后的国有股减持问题，国务院国资委主任李荣融18日明确表示，作为负责任的公司，中央企业的使命是为股东提供持续稳定的回报，因此不会大幅度抛售上市公司股票。他说，作为负责任的机构，中央企业了解自己的价值，也能够清楚地看到股价泡沫。在股价过高的时候，中央企业会适当地卖出股票，目的是为了提醒投资者当心风险；同样，在股价过低的时候，中央企业也可以买入股票，目的是为了提醒投资人注意价值。

　　国务院国资委主任李荣融18日明确表示，作为负责任的公司，中央企业的使命是为股东提供持续稳定的回报，因此不会大幅度抛售上市公司股票。

　　李荣融是在北京举行的中央企业负责人会议上作出以上表态的。据了解，在最近两年的牛市行情中，凭借良好的业绩，央企上市公司的股价纷纷创出历史新高。目前，很多央企上市公司的股价与制订股改方案时相比，已经上涨了数倍。因此引发了市场对中央企业母公司逢高抛售的担忧。

　　为此，国资委曾在7月发布《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》等系列文件，明确控股股东在连续三个会计年度内累计净转让股份的比例未达到总股本的5%且不涉及上市公司控制权转移的，可由企业自主决定；超过5%或者虽然不超过5%但会造成上市公司控制权转移的，须报经国资委审核批准后实施。

　　但是该措施依然不能完全消除市场的疑虑。对此，李荣融回应说，中央企业的任务是做大做强主业，提高国有经济活力、控制力和影响力，央企的任务不是炒股，更不以赚取差价为导向。

　　但是他同时表示，这并不意味着中央企业对下属上市公司的股价可以漠不关心。他说，作为负责任的机构，中央企业了解自己的价值，也能够清楚地看到股价泡沫。在股价过高的时候，中央企业会适当地卖出股票，目的是为了提醒投资者当心风险；同样，在股价过低的时候，中央企业也可以买入股票，目的是为了提醒投资人注意价值。

　　他还说，对投资者而言，中央企业最大的责任在于提供持续稳定的回报。

　　谈到下一步的工作，李荣融表示，国资委将在2008年进一步完善企业国有产权管理。积极探索建立混合产权管理的有效模式，监管重点向上市公司国有股份转移，加强国有控股股东行为管理，确保中央企业所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作。同时，国资委将充分利用现代信息技术手段实现对产权交易、上市公司国有股份流转的动态监测。

　　货币政策从紧

　　对部分央企是严峻考验

　　在肯定了中央企业2007年取得的优异成绩之后，国务院国资委主任李荣融18日警告说，随着我国货币政策由稳健转变为从紧，一些资产负债率太高的央企将在2008年面临考验。

　　李荣融首先对中央企业取得的成绩表示肯定。但他同时表示，即将到来的2008年，中央企业将面临不一样的经济形势。对一些中央企业来说，将是一个严峻的考验。

　　李荣融说，虽然中央企业的经营状况普遍很好，但是在货币政策从紧的大势面前，难免会遇到“一刀切”的待遇。他认为，现金流对经营企业非常重要。一旦遭遇资金链断裂，企业将难以存续。华源集团在2005年爆发财务危机就是前车之鉴。

　　2005年9月，华源集团因银行集体逼债，爆发财务危机。2006年，国资委决定由华润集团重组华源。而庞大的债务导致重组工作至今也没有结束。

　　李荣融要求，中央企业应该吸取华源集团的教训，在风险到来之前做足准备。他提到，2007年，中央企业普遍加强了投资管理，投资结构趋于合理，自有资金比重进一步增加。1月-9月，中央企业投资中自有资金比重达到60%，石油石化、电信、冶金和汽车企业投资中自有资金比重分别达到79.5%、95.6%、70.7%和89%。

　　但目前部分中央企业偿债风险加大。1月-11月，中央企业资产负债率同比上升的有65家，负债增长高于资产增长的有69家，资产负债率高于75%的有44家；流动比率为104.3%，同比下降的企业有76家；速动比率为78.7%，同比下降的企业有66家。少数企业过分依赖银行贷款扩大经营规模，短贷长投，加大了财务风险。

　　从财务的角度分析，中央企业存在的问题还有两个。首先是部分企业盈利基础不牢固。1月-11月，在累计实现利润超过5亿元的86家企业集团中，有43家盈利额的一半以上来自于所属的1户二级子企业；52%的二级子企业实现利润占整个集团利润总额的比重不足5%；所属二级子企业亏损面超过50%的企业集团有16家。部分企业主业盈利能力下降，75家企业主营业务利润率低于去年同期。中央企业新增利润中，非经常性收益占31.2%。

　　其次，部分企业预算管理有待加强。有的企业安排投资、筹资和成本费用预算不合理。18家企业固定资产投资预算70%以上依赖贷款，91家企业成本费用预算增长超过收入增长；86家企业利润预算下降，但工资预算仍较快增长。

　　李荣融说，这些问题事关企业生死存亡，必须引起高度重视。

　　鼓励支持央企在境内外上市

　　我国中央企业的[屏蔽]将在２００８年加速推进。国资委主任李荣融１８日表示，将鼓励支持具备条件的央企实现整体上市。不具备整体上市条件的，逐步把优良主营业务资产注入上市公司。

　　李荣融是在１８日召开的中央企业负责人工作会议上作上述表示的。

　　李荣融表示，将积极引进民营、外资等各种所有制经济参与中央企业股份制[屏蔽]，鼓励支持中央企业在境内外上市。对母公司暂不具备条件进行股份制[屏蔽]的，结合董事会试点，依据《公司法》改制为国有独资公司。

　　最新情况表明，今年以来，我国中央企业加快整体上市和回归Ａ股市场步伐。９家企业实现了境内外首次公开发行股票并上市，中国中铁实现了主业资产整体上市。中国远洋、中国神华、中国石油、中国铝业、中海油服、中海集装箱等６家企业Ｈ股回归Ａ股。鞍钢股份、中国船舶等１２家企业境内增发、配股。

　　根据国资委确定的计划，在中央企业[屏蔽]中，将积极引入战略投资者，推进产权多元化。已经实现部分资产上市的企业，要通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，实现整体上市。

　　１１６家央企纳入国有资本收益上交试点

　　国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融１８日说，目前《中央企业国有资本收益收取管理暂行办法》已经下发，纳入收益上交试点范围的１１６家企业，要按时完成２００６年度国有资本收益的申报上交工作。

　　在１８日召开的中央企业负责人工作会议上，李荣融说，中央企业要结合年度财务决算，进一步加强集团内部子企业利润分配管理，规范利润分配行为，做好２００７年度国有资本收益的申报与上交工作。２００８年的企业预算编制要考虑国有资本经营预算收支因素，提前做好相关工作。

　　《中央企业国有资本收益收取管理暂行办法》规定，中央企业向国资委申报国有资本收益，由国资委审核，财政部复核，国资委向中央企业下达收益上交通知。

　　根据国资委发布的试行国资经营预算央企名单及其税后利润上交比例表，第一类为具有资源型特征的１８家央企，其上交比例为１０％；第二类为９９家一般竞争性企业，上交比例为５％；第三类为３２家军工企业、转制科研院所企业，按规定暂缓三年上交，此外中储粮管理总公司和中储棉管理总公司两家企业免交。

　　李荣融说，国有资本收益主要用于国有企业的资本性支出、国有经济结构调整、弥补[屏蔽]成本、解决历史遗留问题。为稳妥做好国有资本经营预算管理工作，将进一步制订和完善中央企业利润分配、国有资本收益上交、支出管理等方面的制度文件，编制国有资本预算收支建议草案，及时下达国有资本经营收支预算，组织做好年度国有资本收益上交和支出管理工作，研究解决国有资本经营预算管理中遇到的问题。(上海证券报)

国资委明年力推央企境内外上市

央企[屏蔽]将在明年加速。在昨日召开的中央企业负责人工作会议上，国资委主任李荣融介绍了明年国资委的工作重点：鼓励和支持央企在境内外上市，具备条件的实现整体上市，不具备条件的央企逐步把优良主营业务资产注入上市公司，并将积极引进民营、外资等各种所有制经济参与中央企业股份制[屏蔽]。国务院副总理[屏蔽]出席此次会议时指出，要加快做强做大中央企业，推进国有企业公司制股份制[屏蔽]，深化垄断行业[屏蔽]，加快“走出去”步伐。

明年或上缴800亿红利

李荣融同时表示，预计今年央企将实现利润达9800亿元，同比增长达30%。

国资委昨日披露的最新数据显示，今年1—11月，中央企业累计实现销售收入8.72万亿元，同比增长20.5％。预计全年实现销售收入9.6万亿元，同比增长20％。

1—11月，中央企业累计实现利润9186.6亿元，同比增长31.7%，其中净利润5522.1亿元，同比增长33%。预计全年实现利润达到9800亿元，同比增长达到三成。按此计算，财政部2008年征收的央企红利将超过500亿元，并有可能达800亿元。目前，除了32家军工企业、转制科研院所企业暂缓三年上交，以及中储粮管理总公司和中储棉管理总公司两家企业免交外，已有116家央企纳入国有资本收益上交试点。

国资委公布的情况表明，目前中央企业中“盈利大户”的分布，已由石油石化、电力、电信扩大到船舶、汽车、航运、冶金等行业。其中，交通运输、冶金、汽车、设备制造、商贸5个行业企业的增利额共计681.1亿元，占中央企业总增利额的30.8%。

推进“产权多元化”

李荣融昨日表示，今年以来，央企抓住资本市场快速发展的有利时机，加快整体上市和回归A股市场步伐，9家企业实现了境内外首次公开发行股票并上市。

与此同时，央企的资产总额也大幅增长，昨日国资委公布的最新统计数据显示，1—11月，我国中央企业资产总额14.6万亿元，同比增长21%。

“鼓励支持中央企业在境内外上市，具备条件的实现整体上市；不具备整体上市条件的，逐步把优良主营业务资产注入上市公司。”李荣融昨天强调，这将是国资委明年的工作重点之一，他还对央企的明年工作提出要求，“已经实现部分资产上市的企业，要通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，实现整体上市。”

李荣融同时指出，在央企股份制[屏蔽]中，将积极引入战略投资者，推进产权多元化，要“积极引进民营、外资等各种所有制经济参与中央企业股份制[屏蔽]。”

政策破产明年6月收官

“进一步加快组织实施央企政策性关闭破产，并争取明年6月底以前完成。”作为央企重组调整的重要环节，李荣融表示，目前，关闭破产和困难企业重组脱困工作已进入收尾阶段。列入总体规划的312家拟政策性破产企业基本完成项目审核工作，已进入组织实施阶段。此外，李荣融指出，在进行央企重组时，要采取多种措施，鼓励和推进央企非主业资产剥离重组；继续深化资产经营公司试点工作，探索不良资产处置、困难企业退出和存续企业[屏蔽]重组的途径和方式；探索组建新的资产经营公司，推进央企重组和国有资本有进有退、合理流动。据悉，今年以来，共有13家央企参与7次重组，中央企业户数已减至152家。

另外，李荣融表示，明年将继续推进央企董事会试点工作。在当前19家董事会试点企业的基础上，继续扩大董事会试点户数和范围，并按超过半数的要求配备试点企业的外部董事。

央企运营三大问题

部分央企主业盈利能力下降

国资委主任李荣融昨日表示，“央企[屏蔽]发展中仍存在不可忽视的问题。”在中央企业的盈利图表中，首先可以看出，部分企业集团内部发展不均衡，利润集中于少数子企业，这说明其盈利基础并不牢固。部分企业主业盈利能力下降，75家企业主营业务利润率低于去年同期。中央企业新增利润中，非经常性收益占31.2%。

其次，部分企业偿债风险加大。前11个月，中央企业资产负债率同比上升的有65家，负债增长高于资产增长的有69家，资产负债率高于75%的有44家。少数企业过分依赖银行贷款扩大经营规模，短贷长投，加大了财务风险。

此外，部分企业预算管理有待加强。有的企业预算缺乏科学性，预算目标较为保守，甚至半年完成全年预算目标，难以发挥预算的引导作用。有的企业安排投资、筹资和成本费用预算不合理。(东方早报)

央企利润直逼万亿李荣融：央企要学会用美元

预计今年央企实现利润达到9800亿元，同比增长30%

　　一边是中央企业直逼万亿元大关的利润，一边是居高不下的外汇储备。国务院国资委主任李荣融昨日表示，央企要拓展全球视野，学会利用跨国合作，配置全球性资源。

　　此前一天，他表示，央企“走出去”不排除和刚刚成立的中国投资公司（CIC）合作。

　　学会降低风险

　　在昨日举行的2007年央企负责人会议上，李荣融表示，央企明年工作重点之一是要提高资源配置效率，央企要拓展全球视野，从国际产业结构调整和国有经济布局结构优化的全局，研究企业战略定位，把握调整重组的方向和步骤。这是国资委首次如此明确提出全球视野的重要性。

　　此前一天，李荣融对《第一财经日报》表示，央企现在很重要的任务是配置全球性资源。

　　“现在有这个条件，要学会用美元，”李荣融说，“走出去”的形式是多样的，央企要学会跨国的合作，目的是降低风险，“现在我们‘走出去’投资的风险很大，合作投资规避风险。”

　　当问到会不会在“走出去”的过程中和中国投资公司合作时，李荣融说：“这当中也会跟中投合作，但不是每个项目都合作。”

　　在过去的一年中，央企“走出去”的步伐矫健。鞍钢收购澳大利亚金达必公司、中铝公司收购秘鲁铜业和开发澳大利亚奥鲁昆铝土矿项目、中冶集团收购阿富汗铜矿、中国五矿与俄罗斯北方钢厂签署战略合作框架协议，南航、国航先后加入天合联盟和星空联盟。

　　与此同时，如何加强对日益庞大的海外国资监管成了摆在国资委面前的新课题，也是一道难题。

　　今年，财政部、国资委等部委联合对海外国有资产的家底进行了一次“摸底”。当问到此次“摸底”的详细数据时，李荣融告诉本报记者，现在这个数字还不准确，无法透露，“我估计这个数字偏小。”

　　切实加强海外国资的监管将成为国资委明年的工作重点之一。接下来的一步，国资委将核实这些由企业报上来的数字，把家底弄清。

　　李荣融表示，核实有两种方式，其一是派人查账，其二是聘请当地的会计师事务所，但是他更倾向于后者，尽管后者的“价格要高一些”，但只有在核清家底的情况下有效的监管才能开展。

　　高利润背后的隐忧

　　2007年，央企利润延续以往增势，再度创下新高，直逼万亿元大关。

　　国资委的最新数据显示，前11个月，央企累计实现利润9186.6亿元，同比增长31.7%，其中净利润5522.1亿元，同比增长33%。盈利大户的分布，由石油石化、电力、电信行业扩大到船舶、汽车、航运、冶金等行业。

　　李荣融表示，预计今年全年央企实现利润达到9800亿元，同比增长30%。

　　欣欣向荣的背后，隐忧依然存在。李荣融在昨日的央企负责[屏蔽]会上特别谈到了对财务问题的担忧。

　　首先是，部分央企盈利基础不牢固，问题集中体现在部分企业集团利润集中于少数子企业。

　　数字显示，今年1~11月，在累计实现利润超过5亿元的86家企业集团中，有43家盈利额的一半以上来自于下属的1家二级子企业；52%的二级子企业实现利润占整个集团利润总额的比重不足5%。

　　另外一个值得关注的数字是央企新增利润中，非经常性收益占31.2%。

　　北京科技大学管理学院教授刘澄表示，这些非经常性利润往往来自非主业的投资收益，很大部分是证券投资收益。

　　央企财务方面的隐忧还来自于部分企业的负债率和预算管理缺乏科学性。1~11月，央企负债增长高于资产增长的有69家，资产负债率高于75%的有44家，18家企业固定资产投资预算70%以上依赖贷款。

　　“少数企业过分依赖银行贷款扩大经营规模，短贷长投，加大了财务风险。”李荣融说，这些问题都是企业经营的命gate，事关企业生死存亡，必须引起高度重视。

　　对于整体上市，国资委持有一贯的支持态度。李荣融表示，已经实现部分资产上市的企业，要通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，实现整体上市。(第一财经日报)