2008年02月27日 11:46:57 　来源：国际金融报 


    基金、黄金、保险、银行系产品巧组合

    ７．１％，１月份的ＣＰＩ数据让媒体、专家以及普通受众真切地感觉到通胀的压力，而有关人士甚至预计２月份的ＣＰＩ会高过１月份，ＣＰＩ将延续目前这种持续上涨的趋势。当高通胀时代来临时，购买力自然会在ＣＰＩ的一涨再涨之下一降再降，人们投资理财的名义收益率也会被通胀率抵消一部分。

    如何让手中的人民币资产不缩水？本期将与大家探讨在高通胀时代的理财投资原则和策略，一起努力让钱“值钱”——“你可以跑不过刘翔，但是你不能跑不赢ＣＰＩ！”

    基金：

    组合投资分散风险

    在ＣＰＩ指数连创新高、美国次贷危机余波未平、股指期货呼之欲出等纷繁复杂的情况下，投资是老百姓抵抗通货膨胀较为有效的手段之一。


    东方基金的理财专家告诉记者，基金投资仍是理财首选。因为通胀往往首先作用于实体经济，并通过实体经济的价格上涨传导到资本市场，进而推动股价上扬。而基金作为主要投资于股市的集合理财品种，必然受益于温和通胀带来的企业盈利增加。

    那么，在通胀条件下如何进行基金投资呢？首先是组合投资分散风险，把握好各类型基金的配置比例，力求取得最佳组合效果。理性的投资者可考虑建立兼顾股票型基金与债券型基金等不同风险产品相互搭配的组合，并结合自身的风险承受能力和投资偏好进行组合投资。目前股市维持震荡盘整格局，投资者可适当增加低风险的混合型基金投资比例，适当配置债券型和货币型基金，以提高资产整体的安全性。

    其次，基金定期抵御通胀。通货膨胀给老百姓带来的影响最主要体现在降低老百姓的货币购买力。当今日的１００元，５年后实际的购买力下降到９０元或者更低的时候，个人资产如若不进行合理投资、整合，在未来可能要面临通货膨胀带来的资产严重缩水的风险。基金定投通过长期投资的复利效应，以及其定时定额投资具有的分散风险、聚少积多等特点，长期投资将获得市场平均收益，成为抵制财富缩水、保持货币购买力的有效手段之一。

　　银行理财产品：

    投资期宜短不宜长

    据光大银行私人业务部的相关人士介绍，银行在设计理财产品的时候，以两个数据为参考标准，一是一年期定期存款利率，另一个就是ＣＰＩ。存款的收益率是固定的，但理财产品的收益率却可以通过设计达到不同的水平，因此，银行通过比较一年期定存利率及ＣＰＩ，设计出收益率高于这两个数值的理财产品。

    考虑到投资者不同的心理承受能力，银行会根据风险的不同设计出收益不同的理财产品。

    这其中风险最低的是信托理财产品，收益率一般在４％至４．５％左右。而现今最为流行的保本型理财产品最高收益率则可达到１５％。相比之下，非保本型的理财产品年收益率能达到３０％，但投资gate槛较高，如打新股产品。打新股理财产品是２００７年新兴起的一类产品，除非是遇到极少见的新股上市跌破发行价的情况，否则，这类产品会有非常好的收益率。

    工行上海市分行理财师郑怡建议，在选择理财产品时，应注意投资期限宜短不宜长。在家庭资产配置中，固定收益产品（或保本浮动收益产品）是不可或缺的组成部分。投资者可适当配置中短期人民币理财产品。“鸡蛋不要放在一个篮子里，但鸡蛋也不能放在过多的篮子里。一般３—５个产品是比较适宜的，可以考虑货币＋理财产品＋基金的投资组合。”

    黄金：

    配置比例不超过总资产３０％

    “什么东西涨得快，就买什么来保值。”高赛尔黄金分析师罗玉勇告诉投资者一个最简单的投资标准，“黄金作为一种中长期投资品种，因其保值功能而在国内投资中逐渐升温。”

    黄金在前期突破８００美元／盎司阻力后，近期在９００美元／盎司附近盘整，预计突破１０００美元／盎司只是时间问题。有研究显示，２００８年黄金价格走势，上半年以震荡整理为主，下半年将有望持稳并继续上行。

    罗玉勇建议，投资者可以按照不超过其总资产３０％的比例进行实物黄金投资配置。“黄金以其‘硬通货’的特性，具有较好的保值增值功能，而美元贬值、原油上涨的趋势暂时不会发生改变，黄金价格长期看涨。”

    据上海黄金饰品行业协会统计，去年全市黄金珠宝的销售额已突破１７０亿元，金店金条卖出２．５吨。今年至今，上海市千足金饰品和铂金饰品零售价接连涨了３次，但销势却越来越旺。投资型金条销量一度下跌，但很快又调头放量。

    分析人士指出，黄金类产品的走俏，正反映了投资者将抗通胀要求放在了理财产品评估的重要位置。

　　保险：

    投连险、万能险避通胀

    专家们还特别指出，保险理财也可以在一定程度上防范通货膨胀价值缩水。

    中国人寿保险公司副总裁、董事长缪建民表示，通货膨胀是一个必然的现象，有通货膨胀更需要理财，使你的财富保值增值，如果增值的速度能够战胜通货膨胀，才使你的实际财富水平赶上或者使实际财富水平不断提高。从应对通货膨胀来讲，选择一些理财性的保险产品比保障性更能应对通货膨胀。

    清华大学教授陈秉正则表示，投资者可以通过购买投连险和万能险在一定程度上缓解通胀。因为投连险的保单现金价值可以随着投资账户里的收益不断提升。投资账户里的钱很多部分可投到资本市场、股票市场，这样可以相当程度抵御通胀。

    陈秉正还指出，投资者要注意有的产品设计，比如说对养老年金产品，投资者有长期内缩水、贬值，退休后钱不值钱的担心。他建议投资者可以买一些给付保险金递增的保险，每年５％递增，这样就能够保证保单现金价值是递增的。（记者 潘洁 胡芳 张竞怡　发自上海）

　　【理财小贴士】

    通胀时代理财四原则

    在ＣＰＩ不断上涨，人民币升值加速，通货膨胀严重的情况下，普通老百姓如何跑赢ＣＰＩ，做到资产的保值增值，概括起来为：

    １、精打细算。在物价不断上涨、薪酬不涨的今天，人们往往感觉到压力的存在，而这些情况具体对自己的影响有多大，则心中没底。如何用好每一分收入显得尤为重要。每月收入多少、开支多少、节余多少等，都应该做到心中有数。只有在对自己当前的财务状况明白清楚的情况下，才能做到有的放矢。

    ２、开源节流。节流是资产积累的有效手段，节流不等于节约，不是要降低生活品质，而是对每一分开支做到心中有数，分清哪些是必要的开支、哪些是次要的、哪些是无关紧要的或可以延迟开支的。开源则是要广开收入增长的渠道和方法。在支出不断增加、收入相应减少的今天，建议工薪阶层学习必要的投资理财知识，合理组合投资理财产品，提升自我，增强职场与市场竞争力。

    ３、合理组合理财产品。首先要了解每种理财产品的特点、风险和收益变化情况，再进行合理组合与搭配。投资收益的高低与理财产品的选择、投资偏好和风险承受力有密切关系。切不要盲目追求时尚，人云亦云，往往适合自己的才是最好的。在做投资前，要对自己的风险承受力及投资偏好进行测试。投资时，则要考虑理财产品的合法性、安全性、流动性和盈利性原则。

    ４、稳中求胜。投资理财首要是资产的保值，再是财富的增值。面对周期性经济变化以及国家从紧的货币政策，循序渐进、稳中求胜的投资策略是首选。这主要体现在理财产品的选择与组合上，要兼顾理财收益的长期、中期、短期，以及理财产品的收益率高低及风险高低的合理搭配。收入低者抗风险力弱，年投资收益率可控制在１０％以内，相应高收入者则可将年投资收益率预期调整在１０％以上。